La Fed devrait intensifier la lutte contre l’inflation avec une hausse des taux de 75 points de base

La Réserve fédérale devrait intensifier sa lutte pour maîtriser l’inflation brûlante mercredi avec la première hausse de taux de 75 points de base en près de trois décennies, une décision qui menace de ralentir la croissance économique américaine et d’exacerber la pression financière sur les Américains.

Alors que l’inflation s’accélère de manière inattendue pour atteindre un nouveau sommet de 40 ans en mai, la Fed subit une pression croissante pour agir de manière plus agressive pour refroidir la demande et ralentir la flambée des prix à la consommation.

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Les décideurs de la banque centrale ont relevé le taux d’intérêt de référence d’un demi-point de pourcentage – le double de la taille habituelle – en mai, et ont présenté une feuille de route pour des augmentations de taille similaire lors de leurs réunions de juin et juillet, en supposant que les données évoluaient comme prévu. Mais une série de rapports alarmants sur l’inflation ces dernières semaines pourraient forcer la Fed à changer de cap.

UN rapport lamentable du département du travail La semaine dernière, l’indice des prix à la consommation a augmenté de 8,6 % en mai par rapport à il y a un an, plus rapidement que prévu. Il marque le rythme d’inflation le plus rapide depuis décembre 1981 et anéantit les espoirs des économistes selon lesquels la flambée des prix à la consommation commençait à s’estomper. Et une autre enquête publiée lundi a montré que les ménages se préparent à des hausses de prix nettement plus rapides – un signe inquiétant car les responsables de la Fed pensent que de telles attentes peuvent être auto-réalisatrices.

“Sur la base des mouvements sur les marchés des taux, de l’évolution rapide des attentes d’inflation et d’une classe d’investisseurs ébranlée, nous nous attendons maintenant à ce que la Réserve fédérale relève son taux directeur de 75 points de base lors de sa réunion de juin”, a déclaré Joe Brusuelas, économiste en chef de RSM. “Les augmentations incessantes de l’inflation ont précipité un bouleversement sur les marchés financiers et provoqué un resserrement significatif des conditions financières aux États-Unis.”

La Fed n’a pas approuvé de hausse de taux de 75 points de base depuis 1994, soulignant à quel point la crise de l’inflation est devenue grave.

Dans cette photo d’archive du 29 janvier 2020, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, fait une pause lors d’une conférence de presse à Washington. (Photo AP/Manuel Balce Ceneta, Dossier / Salle de presse AP)

Président Jerome Powell a jusqu’à présent évité d’effrayer les marchés avec des mouvements surprises et avait précédemment repoussé la possibilité d’une hausse de 75 points de base. Mais c’était avant que les rapports sur l’inflation d’avril et de mai ne soient plus chauds que prévu, ravivant la possibilité d’une augmentation auparavant impensable de 75 points de base. Powell a également promis que toutes les mesures prises par la Fed seraient guidées par les dernières données économiques.

“Ce que nous devons voir, ce sont des preuves claires et convaincantes que les pressions inflationnistes diminuent et que l’inflation diminue”, a déclaré Powell le mois dernier. “Et si nous ne voyons pas cela, alors nous devrons envisager de bouger de manière plus agressive.”

De nombreux économistes pensent que la Fed agit trop tard pour juguler l’inflation, le taux de référence de la Fed se situant dans une fourchette de seulement 0,75 % à 1,0 %. Barclays, Goldman Sachs et Jeffries prévoient désormais une hausse de 75 points de base cette semaine, ce qui placerait la fourchette entre 1,5% et 1,75%.

Wall Street se prépare également à une série de hausses de taux plus agressives, avec 90% des traders prévoyant une augmentation de 75 points de base mercredi, selon l’outil FedWatch du CMEGroup, qui suit les échanges. La possibilité d’une hausse des taux de grande ampleur a secoué les marchés cette semaine, prolongeant une vente mondiale qui a renvoyé le S&P 500 dans un marché baissier, craignant que la Fed ne déclenche par inadvertance une récession.

Bien que les décideurs comptent trouver ce point idéal insaisissable – connu sous le nom d’atterrissage en douceur – l’histoire montre que la banque centrale américaine a souvent du mal à faire le lien entre le resserrement de la politique et la préservation de la croissance économique. La hausse des taux d’intérêt a tendance à créer des prêts personnels et commerciaux plus élevés, ce qui ralentit l’économie en obligeant les employeurs à réduire leurs dépenses.

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“Le travail de la Réserve fédérale devient chaque jour plus difficile avec une inflation à un nouveau sommet en 40 ans, associée à un affaiblissement plus large de l’économie”, a déclaré Danielle DiMartino Booth, PDG et stratège en chef de Quill Intelligence et ancienne conseillère de la Fed de Dallas. . “La Réserve fédérale resserre sa politique dans une récession.”