Jeremy Siegel dit qu’une hausse de taux de 100 points de base est “un médicament pour arrêter cette inflation”

Jeremy Siegel de Wharton appelle à une hausse des taux de 100 points de base et affirme que les marchés pourraient être « proches du creux ».

Une hausse de taux de 100 points de base par la Réserve fédérale mercredi sera “un médicament pour arrêter cette inflation”, a déclaré mercredi à CNBC le professeur Wharton de finance à l’Université de Pennsylvanie.

“La Fed doit saisir le récit de l’inflation … elle sait qu’il était bien trop tard”, a déclaré Siegel sur “Squawk Box Asia”.

“[You] Tu dois prendre tes médicaments maintenant pour guérir. Si vous laissez tomber, vous devrez prendre plus de médicaments plus tard. »

Alors que l’inflation annuelle a atteint un sommet en 40 ans de 8,6 % en mai, la probabilité de hausses de taux plus agressives a fait chuter les marchés au milieu des craintes d’une récession mondiale.

Les actions américaines ont chuté en territoire baissier plus tôt cette semaine, envoyant des ondulations sur les marchés mondiaux.

Siegel a déclaré que le président de la Fed, Jerome Powell, peut justifier une décision aussi agressive en avançant la hausse de 50 points de base attendue pour juillet et en la combinant avec les 50 points de base attendus pour juin.

Rien de moins qu’un mouvement percutant perçu par la Fed cette semaine indiquera aux marchés qu’elle n’a pas l’inflation sous contrôle, a déclaré Siegal.

“Si [Powell] ne fait que 50 [basis points], je pense qu’il va y avoir une grosse déception. Alors [markets] vont dire qu’il n’a pas le contrôle, qu’il ne va pas assez vite”, a-t-il déclaré.

Si la Fed étouffe le problème de l’inflation dans l’œuf, une reprise des marchés s’ensuivra probablement alors que les investisseurs et les entreprises prendront en compte les taux plus élevés et commenceront à revoir à la baisse les prévisions de bénéfices.

Au lieu de paniquer et de poursuivre des hausses de taux plus agressives après avoir introduit cette hausse de 100 points de base, la Fed devrait attendre qu’elle se répercute sur l’économie, a déclaré Siegel. Trop de mouvements agressifs pourraient déclencher une grave récession, a-t-il ajouté.

Dans l’état actuel des choses, les marchés financiers ont déjà pris en compte une légère récession pour 2023, a-t-il ajouté.

“Je pense que vous obtiendrez un rallye, et [while] il est très difficile de déterminer les creux exacts du marché, je pense que nous sommes proches du creux”, a déclaré Siegel, ajoutant que le rallye s’effondrerait dans les “heures” suivant l’annonce de la Fed.

“Et cela signalerait que nous prenons le médicament pour arrêter cette inflation. Si nous le prenons plus tôt, nous serons mieux plus tard et il y aura moins de probabilité d’une récession en 2023”, a-t-il déclaré.

Si la Fed bouge fortement mercredi, l’inflation devrait baisser d’ici la fin de l’année et si les prix des matières premières commencent à suivre les marchés boursiers en territoire baissier, alors l’économie américaine est en passe de maîtriser l’inflation, a déclaré Siegel à CNBC.

Mais comme l’économie américaine est gonflée de mesures de relance – et si la Fed agit avec prudence – une récession majeure peut facilement être évitée, a déclaré le professeur.

“Il y a encore trop de liquidités, un chômage trop faible, trop de demande”, a-t-il déclaré.

L’excès de liquidités et la hausse de la demande, tirées principalement par les mesures de relance du gouvernement à la suite de la pandémie, ont été responsables de la hausse des prix, même si les contraintes de la chaîne d’approvisionnement ont également joué un rôle, a ajouté Siegel.

“Nous avons [an] rafale d’argent sans précédent », a-t-il dit.

Au cours du premier semestre 2020, lorsque la pandémie était à son apogée, une augmentation record de 2 000 milliards de dollars en espèces a frappé les comptes de dépôt des banques américaines – un reflet de la quantité de liquidités qui circule dans l’économie américaine.

Rien qu’en avril 2020, les dépôts ont augmenté de 865 milliards de dollars, plus que le précédent record pour une année entière.

“C’était vraiment le noyau de l’explosion de la demande. Nous avons certainement des problèmes de Covid, nous avons l’invasion russe, je comprends cela”, a déclaré Siegel.

“Mais ce que la Fed aurait dû faire… c’est dire, [it] avait besoin du premier stimulus après le coup de Covid », a-t-il déclaré. « Ensuite, il aurait dû dire au gouvernement que vous devez aller sur le marché obligataire .. [it] ne peut pas obtenir l’aide de la Fed.”

“Alors, les taux d’intérêt augmenteraient beaucoup plus tôt et nous n’aurions pas le problème d’inflation que nous avons actuellement”, a-t-il ajouté.