Les actions américaines chutent au cours de la pire semaine depuis janvier alors que l’inflation s’accélère

Les indices boursiers S&P 500 et Nasdaq de Wall Street ont enregistré leur pire semaine depuis janvier alors que de nouvelles preuves d’une inflation brûlante et les attentes d’une réponse agressive de la banque centrale ont entraîné de lourdes pertes jeudi et vendredi.

Le S&P 500 à base large a chuté de 5,1% cette semaine, tandis que le Nasdaq Composite, qui regorge d’actions de croissance sensibles aux taux d’intérêt, a chuté de 5,6%. Les pertes de vendredi pour le S&P et le Nasdaq étaient de 2,9% et 3,5%, respectivement.

Le gouvernement américain a annoncé vendredi que les prix à la consommation avaient augmenté à un rythme annuel de 8,6% en mai, au-dessus des 8,3% d’avril et dépassant les prévisions des économistes, les prix de la nourriture, de l’énergie et du logement ayant tous augmenté.

Les signes persistants d’inflation ont fait craindre que la Réserve fédérale ne soit obligée d’augmenter fortement et régulièrement les taux d’intérêt afin de ralentir la croissance économique.

Jeudi, les marchés ont été secoués après que la Banque centrale européenne a annoncé ses propres plans de resserrement de la politique monétaire.

La BCE, qui a longtemps été l’une des banques centrales les plus accommodantes au monde, a signalé qu’elle pourrait relever son principal taux de dépôt au-dessus de zéro en septembre, ce qui serait sa première dérogation aux taux d’intérêt négatifs en huit ans. Il a également déclaré qu’il mettrait fin aux achats nets de la dette des États membres, suscitant des craintes de tensions financières pour les économies les plus faibles du bloc.

Alors que les actions de Wall Street chutaient vendredi, le rendement du bon du Trésor à deux ans, qui évolue avec les attentes en matière de taux d’intérêt, a dépassé 3%. La dernière fois que la note de deux ans a dépassé ce niveau psychologiquement significatif, c’était en 2008.

Pendant ce temps, le rendement du Trésor à cinq ans a dépassé le rendement de l’obligation à 30 ans, une indication que le marché estime que la campagne de hausse des taux de la Fed pourrait faire basculer l’économie américaine dans la récession.

« Je ne vois pas du tout l’inflation diminuer. Il va être très, très difficile pour les chiffres de se dissiper à l’avenir. . . Je pense que d’ici l’automne, nous aurons affaire à une économie beaucoup plus lente », a déclaré Tom di Galoma, directeur général de Seaport Global Holdings.

“Les marchés essaient d’anticiper un nouveau resserrement de la Fed – c’est ce qui se passe avec le marché boursier”, a-t-il déclaré.

On s’attend généralement à ce que la Fed relève son principal taux d’intérêt de 0,5 point de pourcentage supplémentaire lors de sa réunion politique la semaine prochaine. Lors de la réunion de mai de la banque centrale, le président Jay Powell avait préparé le terrain pour des hausses d’un demi-point en juin et en juillet, mais certaines questions subsistaient quant à savoir si la Fed continuerait à ce rythme lors de sa réunion de septembre.

Le marché à terme s’attend désormais à ce que le taux d’intérêt de référence de la Fed soit de 3,2% d’ici la fin de l’année, ce qui implique des augmentations d’un demi-point lors des quatre prochaines réunions de la Fed – juin, juillet, septembre et novembre – plus une augmentation d’un quart de point en décembre.

Avec la perspective d’une politique monétaire beaucoup plus restrictive, l’indice du dollar, qui mesure la devise américaine par rapport à un panier de six rivaux, a atteint son plus haut niveau depuis la mi-mai alors que les investisseurs recherchaient des actifs refuges.

Plus tôt dans la journée, l’indice boursier européen Stoxx 600 a chuté de 2,7 %, également touché par les inquiétudes concernant les perspectives américaines ainsi que par les effets de la hausse des taux d’intérêt dans la zone euro.

“Le message pour les marchés est que la priorité est maintenant d’étouffer l’inflation, il ne s’agit pas de croissance”, a déclaré Paul O’Connor, responsable de l’équipe multi-actifs basée au Royaume-Uni chez Janus Henderson.

L’obligation d’État allemande à 10 ans, qui sert de référence pour les taux d’emprunt dans la région, a augmenté de 0,09 point de pourcentage pour atteindre 1,51 %, son plus haut niveau depuis 2014.

Le rendement des obligations italiennes à 10 ans a augmenté de 0,16 point de pourcentage à 3,75 %, soit plus du triple de son niveau du début de l’année.

En Asie, l’indice Hang Seng de Hong Kong s’est négocié à plat et le Nikkei 225 de Tokyo a chuté de 1,5 %. Le CSI 300 de Chine continentale a augmenté de 1,5 %.